单因子校验系统

因子三层框架

我们将传统的因子框架两层框架分拆成三层框架。即因子，因子事件和资产。

因子，因子事件和因子有效性

宏观世界下的有大量能够影响资产价格的因子，但是实际上将因子和资产价格进行线性拟合发现，R方往往非常低，很难看出因子本身所在的位置能影响资产价格的走势。然而，因子影响市场的基本常识是很难反驳的，但是很显然因子并不是通过因子本身的价值来影响市场情绪，而是通过因子事件来影响市场情绪。比如CPI连续3个月上涨，国开债收益连续一个月低于货币基金等等。